2018年1月中港政經消息

如題。

2018年1月國際財金情況

如題。

2017年12月中港政經消息

如題。

2017年12月國際財經消息

如題。

雷蛇新手機

雷蛇新手機

首先補充返上一篇文章, 所謂光燒連環船, 主要取自當年曹操率領大軍自北方南下, 爭取一统中原話語權, 但戰場環境與北方不同, 之後謀士想出連橫船之計, 以這故事來評論港股市場(尤其某些股票和指數)的組成也好, 來評論香港經濟就業的情況也好, 不想再花時間討論。

相反, 想談談今星期香港電訊股價突然擺脫冷清出現一些漣漪, 本人十分後悔, 因為本人於9.4已買入, 卻一直工作很忙, 沒有按計劃持續留意和買入更多。作為組合內公共股的其中一員, 本人會和之前已買入的煤氣股票一樣, 隨時買入和沽出, 但不代表自己不會對維持組合穩定的公共股作出持續投資。關於香港電訊面對的減價戰困境, 市場就是不時要面對別人的競爭, 本人會留意這些競爭會否破壞市場寡頭壟斷的生態, 同時作為用家都需留意中移動會否突然提升網絡品質, 為香港電訊帶來真正的威脅。至於最近該公司正在發展的新業務, 本人因為有份參與不方便說得太多。

之後月供首選渣打已於80元盡沽, 但因市場對同業拆息的預期, 股價業績後反覆靠穩。之前同樣因為同業拆息選渣打的目標已達到, 渣打的走勢相比匯豐和中銀香港, 的確快了很多, 但問題是本人工作太忙已很難留意股票波動, 作出管理, 為了增加組合能自生自滅的能力, 唯有轉至持續派息, 派息政策清晰的公司。本人有時和其他行家吹水, 談起大家所見所聞，都清楚內地銀行的管理質素, 賺錢能力, 在此不多談, 所以從來不會對外資銀行有期望, 認為能更開放的進入大陸市場並搶佔市佔率。

同一道理應用於友邦保險之上。本人是長線投資者, 自友邦上市於市場買入持有至今, 與友邦一同成長。最近香港保險業來自本地官方的監管, 和來自內地發展業務的規範, 於2018年都會作出改變, 本人曾研究各公司財務結構, 保記這幾年食到中國這轉水, 皇牌產品“X星”深受同胞歡迎，很多同行藉此發達, 早前推出“進X”第二代，管理層解釋擔心皇牌產品將來做不到第一代的紅利，所以將預期回報率減低, 第一代今年派發紅利已經較預期少了(記得好像是0.5%), 好多同行被客人責怪。

金界早前因大股東行使CB驚雲而引起的股價下跌，本人有幸於低位已入不少持股。本人從未試過帶團到柬埔寨，不過有時和帶柬埔寨團的同事，問他們那邊的環境如何。本人有時帶團友遊內地, 和去澳門賭錢, 見識了客人對賭場的消費(可惜本人是窮撚一名, 否則走去開賭場), 尤其是內地客人, 近年有些客人去了越南等地設廠, 他們都有告訴我當地和緬甸(近來最熱門的投資勝地之一)的情況。不過, 和其他行業一樣, 賭業都有面對全球挑戰者的威脅, 加上大股東過去曾經做過的一些行為, 本人只是老散一名, 奉行價值投資, 偏好買入並持有, 但價值投資的精髓就是Price is everything, 是本人師父所教, 本人銘記於心。

早前本人為自己2018年投資定方針和目標, 本人明白時間才是最最要的資本, 加上自己窮, 其實不用想太多。持股需要集中和優化, 思考每個投資行為所涉及的時間成本, 要再提升利潤率。2017年除了持有黃金沒有產生利潤, 和以期權倉作對沖虧了一點本外，港股投資(其他方面的資產配置和投資不談)都有一些回報。當然如果要再提升回報率(當然會包含更高的風險), 已經無可避免地要買入(所謂)“新經濟的股票。本人讀書少見識低, 收入微薄, 每一塊錢都很辛苦地賺回來, 加上真的沒有時間, 所以選股方便一直並不進取, 只是本人在想取得一個平衡, 一個可以跑贏月供盈富基金的平衡, 加上早前沽出理文造紙回寵的資金

(老細又急call, 就此擱筆)

火燒連橫船

由於本人限定自己只可花最多30分鐘寫此文(本人真的很忙)，如要講的話說不清楚，請多包涵。

上月講港股轉勢在即，當時恒指在28500左右，之後是騰訊系帶動的新股熱潮，市民終認知恒生指數為“騰生指數”(所以有投資港股朋友，本人年初已說無謂浪費時間，正如本人曾留言說花時間研究其他美股，浪費了時間和機會[我意思是直接買FANG，因納指主要升幅都是來是數隻股票，但我當時沒有明言，因為我沒必要去教人發達])。現在市民已明白，以港股為例，每日炒騰訊窩輪，這幾個月，好過買籃壽，好過返工。但是現在知道又如何? 最後你賺錢嗎?

好，恒指夜期突標上31000點，很明顯是殺倉盤，逼人斬倉，作為一個投資者，大家都見沽空比率近日持續高企，如果識玩好多已經開咗LP, 甚至做埋SC(當然大家咁識玩，自然都已經做埋Cover，不浪費時間去再講配套的策略)。

唔好意思，老闆急Call，有時間再寫。

2017年11月中港政經消息

如題。

2017年11月國際財金情況

如題。

轉勢在即

轉勢在即

今星期對於港股最值得留意的新聞，是英國保守黨人士Benedict Rogers被拒進入香港境內，各位請留意，本人並非在談論政治，大家應該很清楚，香港這幾年的股市繁榮假象，是解基於全球貨幣供應寬鬆，以及內地資金湧港尋找「避險」資產的需求帶動，關於美國加息和宿表對港股的影響，坊間已經有不小高手在分析，但似乎市場一般都認為「北水」流入會持續，無論是股市或樓市，連「樓神」趙國雄先生也曾豪言「今時今日講加息已經Out」，天下凡事皆有原因，當目的不能達到，資金離開也是必然，尤其是最近幾年熱錢湧入，麻醉了不小投資者的神經，熱錢的特性是來得快去得急，量數可以很大，金管局所謂强大的外匯貨幣基礎，和政府所謂豐厚的財政儲備，最後可以支撐幾多，無人能知曉。

「順勢而行」為何PE極高的騰訊，投資價錢遠高於一眾內銀超級價值股，為何Amazon市值超過Wallmart，如果這世界可以藉計數去嘗握投資利潤，大家只需去讀CFA和精算便可，更甚者，將來AI的運算能力將遠超人類，你現在再花一秒鐘去學習和處理投資，也是多餘。不過，華爾街一般表現最好的基金經理，是來自讀歷史系的學生，而歷史告訴你，世界並是沿著一種混沌的狀態發展下去的。在1997年用收入120%供樓的「投資者」，他們的行為都是很不理性嗎？事實上，如果閣下有研究他們的行為，便知道他們作出這些樓市投資決定時，背後都有一盤自己的盤算，如果樓市失利，還有不錯的工作收入，也有不少人有投資收益、生意利潤... ...之前講香港現況很像不錯，寬厚的貨幣基礎、强大的政府儲備... ...有多少是透過資產負債擴張而形成，也有多少是透收現金收入增長而達成，大家也清楚不過，所謂真正的「底」，是香港近年在現在數字上接近全民就業的情況下，人均收入增長緩慢，實質GDP持續低於2%，這個「底」有多Solid，大家自行參詳。

Well，講了一大堆廢話，對自己港股投資表現有何關係？投資不是講哲學， 賺錢才是硬道理。之前所說，今星期最重要的新聞是英國保守黨人士Benedict Rogers被拒入港，重要性更甚於股王騰訊被買入1%股份和被安排一名幹部進入董事會，股市說穿了其實也是商品的一種，講供求，就如港元一樣，需求流入自然推動港匯上升，反之亦然。如果談論匯率和股市的關係，例如幾年前美匯弱勢導致美股開展了一段時間的牛市，匯市和股市的關係千絲萬褸，但這並不是這篇文章所提及的範圍。這裡想說的是另一個重點，就是之前已經提及，當然當權者為了保養「國家安全」，隨了限制人的流通，之後便是限制錢的流通。當香港不能再滿足資金和背後擁有人的需要，別人另尋門路，也是必然。

如果真要計計數，或者做間尺黨去indicate一個指標，首要第一步當然是製造一個目標，例如2007年亞洲股神李先生在CCTVB大談恒指32000點，之後賭王又在CCTVB大談32000點已經Out，應該是睇40000點。當然本人並非在說其他人，坊間很多股評人都是專業和有睿見的，只是這個40000點感覺似曾相識。當然當年最後亞洲股神和賭王的身家持續上漲，小股民很多都輸了錢。

在設立一個立足點後，再用間尺去畫出一個可能性的通道空間，和計一計各位置出現的機率。很多圖表派都提及仍欠一個「終極一跌」的出現，由於已花了超過30分鐘去寫這篇文章，遲些再寫，how to win the loser game。

2017年10月中港政經消息

如題。

2017年10月國際財金情況

如題。

2017年9月中港政經消息

如題。

2017年9月國際財金情況

如題。

舊文重溫: 程式員學醫的故事

自從老中醫這一兩年身體欠佳被兒子接去頤養後, 我已經很少見到他了。那時因有感自己快踏入天年, 身體也日漸衰老, 自己也想了解多一點健康方面的知識。但是社會上的導師質素參差, 有一些飽讀醫書出身的, 也有一些透過祖傅和行醫數十年而獲得醫術的。的確, 自政府開始實施以大學形式規範中醫學術和醫師執照以來, 提供了一個途徑, 給一些沒有醫學世家背景的人投身此行業, 老中醫也曾提及其中一個例子, 一個他得意門生。

據他說, 這位得意門生原先領著一個普通偏高的程式員薪酬, 但因覺得程式員愈做愈爛, 另外未來人口老化, 醫療行業前景秀麗, 加上個人對中醫學有濃厚的興趣, 於是轉去學醫。後來魚與熊掌不能兼得, 他最終決定辭工, 並以優異成續在醫科畢業。只是, 畢業後這幾年,  他始終未能找到一個地方發揮所學所長, 唯有寄居母親的公屋, 靠做散工維生。過了一段時間, 他母親發現患上危疾, 雖然學習中醫沒有為他帶來財富, 但他卻能運用自己的知識和技能, 省掉一筆非常龐大的醫療費。

老中醫常說學了醫術, 就算不能賺錢, 也可以幫助自己。我想這不單是學習醫術的問題。現今全球經濟疲憊, 有些評論員指出, 問題的根源在於“債”太多, 債務危機已由商業金融層面轉移至國家層面, 如果沒有一場戰爭令這堆海宏的價務一筆勾銷, 政府只有透過印更多的銀錢去免除這些債券的價值, 而且印銀錢的數量更會比金融海嘯至今所發行的數量更史無前例。在這種環境之下, 除非是政治特權階級人士, 我們賺錢的速度, 永遠無法高於印銀錢增長的速度, 恰巧現在所有人現在都因為看不見的前景, 蜂擁尋求賺更多的錢去保障自己將來的生活, 可惜“錢”卻正是最沒有保障的東西。

2017年8月中港政經消息

如題。

2017年8月國際財金情況

如題。

(評論) 渣打同香會

最近港交所上市之國際銀行股股價破頂, 渣打重新受市場重視, 又有財經分析員評論, 其實兩年前當渣打股價跌穿100元開始, 我已留意, 又在facebook成立“渣打同香會”, 當中見過有人耐不住退出了, 但投資最後是要對自己的回報負責, 我只管做對的事。

現在雖然已有幾個社交平台和渠道, 我仍只會將自己覺得最有價值的放在渣打同香會內跟進, 務求將來要同更快的速度賺更多的錢。但, 不想浪費時間, 同香會不招收會員, 我也沒義務幫人發達。

2017年7月中港政經消息

如題。

2017年7月國際財金情況

如題。

2017年下旬中國對外關係報導

如題。

2017年6月中港政經消息

如題。

2017年6月國際財金情況

如題。

明天入貨

至於入甚麼貨, 是秒密, 將來有時間會整返個表出嚟

提早離場

提早離場

(因技術問題post唔到剛才打出來的分析, 篇文冇咗, 唔再浪費時間打字)

2017年5月中港政經消息

如題。

2017年5月國際財金情況

如題。

2017年4月中港政經消息

如題。

2017年4月國際財金情況

如題。

樓市最後的蘆葦, 港版CDS: 你的最終發達機會

(評論) 必須的適量金銀投機

美股牛三

美股已在牛三階段, 而股市一般較實際經濟提早半年至九個月

現在好像所有利好因素都集中在美股身上, 就像每次牛三的情況也一樣

而牛三的特徵是無人可以知道幾時會完結, 正如現在香港被扭曲的樓市牛三, 可能會持續幾個月, 也可能持續幾年

但問題是, 如果閣下身手不凡, 在牛三中大顯身手, 的確是一個不錯的“投資”

如果閣下只是一個普通人, 除了認命之外, 也要想想牛三完結之後, 自己會變成怎麼樣

畢竟投資最重要的是提升自己的能力圈, 如果沒有能力, 有機會也不能把握, 而且世界常常機會和風險並存。

2017年3月中港政經消息

如題。

2017年3月國際財金情況

如題。

派對還未開始

這幾年小寫blog的原因, 是工作太忙, 幾年前寫源頭論, 現在也寫源頭論, 沒有進步, 相反世界不停向前走, 自己不進則退, 要好好思考如何有效運用時間提升自己的質次, 才能成為富人的特質。

港股最近首破24000時, 有心人營造大時代的感覺, 之後出現拉据和輕微震蕩局面, 其實以筆者所認識的各派投資高手, 都已有所預期。而且, 踏入業績期前, 為自己營造更大的空間, 入貨出貨, 人之常情。

另外, 根據筆者源頭論的分析指出, 派對仍未開始, 首先要舉行派對, 必須要有人舉辦有人出席, 人腳已齊, 之後要為派對設立一個主題, 潛在的題目也有, 也要大家情投意合, 才能令派對成功搞得成, 各方也在眉來眼去, 可能再過一段時間後, 好事近。

最近城中熱話地球毀滅導致香港樓市上升, 如果大家明白箇中道理, 筆者也不浪費時間再解說。筆者常說, 六合彩表面上是給窮人一個發橫財的希望, 實際上是向窮人抽稅, 但沒有辦法, 因為窮人沒有其他的途徑可以發達。除了六合彩外, 還有另一樣, 就是投資。

筆者這樣說很像違背了當初價值投資的原意, 關於價值投資的重要性, 如果和電腦程式盤和AI一併討論, 可以更有意義。天下武功唯快不破, 作為散戶根本就是必輸的命運, 再想想為何要學習價值投資, 如何透過價值投資掌握可能出現的機率, 很有意義。如果有時間再寫。

2017年2月國際財金情況

如題。

2017年2月中港政經消息

如題。

聞雞起舞把握機會

一元復始(雞年)首先大病, 至今仍在康復中, 相信筆者流年不利, 雖然看到港股將出現一個機會, 但問題是自己命格是否能承受, 這方面看法悲觀。

另外, 很多人一朝得志, 以為自己比別人聰明或有能力, 識把握大勢賺一桶金, 經過這些年的經歷, 雖然看見有很多機會出現, 幫過唔少人賺錢, 亦見過許多後輩創造出更大的回報和成就。其實人有三衰六旺, 財富只是其中的一種現象, 是福是禍還未知悉。

我相信如果我講宗教講哲學, 應該冇人想浪費時間講癈話, 但認識自己是一個偉大投資者的基本條件, 否則當運氣一轉, 你識唔識自處和防守, 最後反敗為勝, 你以為賺錢真無因為你叻仔?

2017年上旬中國對外關係資訊

如題。