2017年10月31日 星期二
2017年10月15日 星期日
轉勢在即
轉勢在即
今星期對於港股最值得留意的新聞，是英國保守黨人士Benedict Rogers被拒進入香港境內，各位請留意，本人並非在談論政治，大家應該很清楚，香港這幾年的股市繁榮假象，是解基於全球貨幣供應寬鬆，以及內地資金湧港尋找「避險」資產的需求帶動，關於美國加息和宿表對港股的影響，坊間已經有不小高手在分析，但似乎市場一般都認為「北水」流入會持續，無論是股市或樓市，連「樓神」趙國雄先生也曾豪言「今時今日講加息已經Out」，天下凡事皆有原因，當目的不能達到，資金離開也是必然，尤其是最近幾年熱錢湧入，麻醉了不小投資者的神經，熱錢的特性是來得快去得急，量數可以很大，金管局所謂强大的外匯貨幣基礎，和政府所謂豐厚的財政儲備，最後可以支撐幾多，無人能知曉。
「順勢而行」為何PE極高的騰訊，投資價錢遠高於一眾內銀超級價值股，為何Amazon市值超過Wallmart，如果這世界可以藉計數去嘗握投資利潤，大家只需去讀CFA和精算便可，更甚者，將來AI的運算能力將遠超人類，你現在再花一秒鐘去學習和處理投資，也是多餘。不過，華爾街一般表現最好的基金經理，是來自讀歷史系的學生，而歷史告訴你，世界並是沿著一種混沌的狀態發展下去的。在1997年用收入120%供樓的「投資者」，他們的行為都是很不理性嗎？事實上，如果閣下有研究他們的行為，便知道他們作出這些樓市投資決定時，背後都有一盤自己的盤算，如果樓市失利，還有不錯的工作收入，也有不少人有投資收益、生意利潤... ...之前講香港現況很像不錯，寬厚的貨幣基礎、强大的政府儲備... ...有多少是透過資產負債擴張而形成，也有多少是透收現金收入增長而達成，大家也清楚不過，所謂真正的「底」，是香港近年在現在數字上接近全民就業的情況下，人均收入增長緩慢，實質GDP持續低於2%，這個「底」有多Solid，大家自行參詳。
Well，講了一大堆廢話，對自己港股投資表現有何關係？投資不是講哲學， 賺錢才是硬道理。之前所說，今星期最重要的新聞是英國保守黨人士Benedict Rogers被拒入港，重要性更甚於股王騰訊被買入1%股份和被安排一名幹部進入董事會，股市說穿了其實也是商品的一種，講供求，就如港元一樣，需求流入自然推動港匯上升，反之亦然。如果談論匯率和股市的關係，例如幾年前美匯弱勢導致美股開展了一段時間的牛市，匯市和股市的關係千絲萬褸，但這並不是這篇文章所提及的範圍。這裡想說的是另一個重點，就是之前已經提及，當然當權者為了保養「國家安全」，隨了限制人的流通，之後便是限制錢的流通。當香港不能再滿足資金和背後擁有人的需要，別人另尋門路，也是必然。
如果真要計計數，或者做間尺黨去indicate一個指標，首要第一步當然是製造一個目標，例如2007年亞洲股神李先生在CCTVB大談恒指32000點，之後賭王又在CCTVB大談32000點已經Out，應該是睇40000點。當然本人並非在說其他人，坊間很多股評人都是專業和有睿見的，只是這個40000點感覺似曾相識。當然當年最後亞洲股神和賭王的身家持續上漲，小股民很多都輸了錢。
在設立一個立足點後，再用間尺去畫出一個可能性的通道空間，和計一計各位置出現的機率。很多圖表派都提及仍欠一個「終極一跌」的出現，由於已花了超過30分鐘去寫這篇文章，遲些再寫，how to win the loser game。
今星期對於港股最值得留意的新聞，是英國保守黨人士Benedict Rogers被拒進入香港境內，各位請留意，本人並非在談論政治，大家應該很清楚，香港這幾年的股市繁榮假象，是解基於全球貨幣供應寬鬆，以及內地資金湧港尋找「避險」資產的需求帶動，關於美國加息和宿表對港股的影響，坊間已經有不小高手在分析，但似乎市場一般都認為「北水」流入會持續，無論是股市或樓市，連「樓神」趙國雄先生也曾豪言「今時今日講加息已經Out」，天下凡事皆有原因，當目的不能達到，資金離開也是必然，尤其是最近幾年熱錢湧入，麻醉了不小投資者的神經，熱錢的特性是來得快去得急，量數可以很大，金管局所謂强大的外匯貨幣基礎，和政府所謂豐厚的財政儲備，最後可以支撐幾多，無人能知曉。
「順勢而行」為何PE極高的騰訊，投資價錢遠高於一眾內銀超級價值股，為何Amazon市值超過Wallmart，如果這世界可以藉計數去嘗握投資利潤，大家只需去讀CFA和精算便可，更甚者，將來AI的運算能力將遠超人類，你現在再花一秒鐘去學習和處理投資，也是多餘。不過，華爾街一般表現最好的基金經理，是來自讀歷史系的學生，而歷史告訴你，世界並是沿著一種混沌的狀態發展下去的。在1997年用收入120%供樓的「投資者」，他們的行為都是很不理性嗎？事實上，如果閣下有研究他們的行為，便知道他們作出這些樓市投資決定時，背後都有一盤自己的盤算，如果樓市失利，還有不錯的工作收入，也有不少人有投資收益、生意利潤... ...之前講香港現況很像不錯，寬厚的貨幣基礎、强大的政府儲備... ...有多少是透過資產負債擴張而形成，也有多少是透收現金收入增長而達成，大家也清楚不過，所謂真正的「底」，是香港近年在現在數字上接近全民就業的情況下，人均收入增長緩慢，實質GDP持續低於2%，這個「底」有多Solid，大家自行參詳。
Well，講了一大堆廢話，對自己港股投資表現有何關係？投資不是講哲學， 賺錢才是硬道理。之前所說，今星期最重要的新聞是英國保守黨人士Benedict Rogers被拒入港，重要性更甚於股王騰訊被買入1%股份和被安排一名幹部進入董事會，股市說穿了其實也是商品的一種，講供求，就如港元一樣，需求流入自然推動港匯上升，反之亦然。如果談論匯率和股市的關係，例如幾年前美匯弱勢導致美股開展了一段時間的牛市，匯市和股市的關係千絲萬褸，但這並不是這篇文章所提及的範圍。這裡想說的是另一個重點，就是之前已經提及，當然當權者為了保養「國家安全」，隨了限制人的流通，之後便是限制錢的流通。當香港不能再滿足資金和背後擁有人的需要，別人另尋門路，也是必然。
如果真要計計數，或者做間尺黨去indicate一個指標，首要第一步當然是製造一個目標，例如2007年亞洲股神李先生在CCTVB大談恒指32000點，之後賭王又在CCTVB大談32000點已經Out，應該是睇40000點。當然本人並非在說其他人，坊間很多股評人都是專業和有睿見的，只是這個40000點感覺似曾相識。當然當年最後亞洲股神和賭王的身家持續上漲，小股民很多都輸了錢。
在設立一個立足點後，再用間尺去畫出一個可能性的通道空間，和計一計各位置出現的機率。很多圖表派都提及仍欠一個「終極一跌」的出現，由於已花了超過30分鐘去寫這篇文章，遲些再寫，how to win the loser game。
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