2018年7月30日 星期一
2018年7月5日 星期四
(評論) 別再玩兩電一煤咁老土
別再玩兩電一煤咁老土
首先如果一個窮人想翻身，又不想借錢，假若他有一萬蚊，他要連續七次買對了一隻倍升股，才能成為百萬富翁。在實際人生中，我們可以只需掌握三至四個機會，便能取得成功。恰巧的是，在金融市場中，一般八至十年便會有一個週期，換句話說，假如你二十歲開始工作，到六十歲退休，你可能一生中會面對三至四大運的改變，只要你能掌握，便可改寫命運，但若你錯失了兩個或以上的大運，你便很可能成為人生的失敗者。
當然，講到兩電一煤，是因應最近市況，令投資者會對未來走勢或多或少有一定的揣測。為了不浪費時間去推測升跌，現在講一些保守投資者最喜歡的，所謂通贏的現金流投資策略，即升就賺價，跌就賺息，然後有人最近講“槓桿是為了將來的去槓桿”這種所謂“進化版”的現金流策略，不過由於今次不談借錢，下次再探討這種方法。
當三月、四月時已經有很多Blogger提及要增持現金，首先假若市場出現幾種情況，例如大市出乎預期繼續上揚、大市急跌或陰乾、大市牛皮或波動等，增持現金是否一個最好的決擇。大家都知道一間公司持續地虧錢，並不會令該公司結業，但如果該公司有一秒沒有現金去維持營運，該公司便可立即死亡。關於現金對營運生意和投資股票的重要性，如何維持組合中適當的現金比例，各位都是資深投資者，不再多說。其實大家再加以推論，都會得到“Cash is not king”的結論，並不是指牛市時“Cash is not king”，而當將來可能出現一個波幅較大的跌市時，“Cash is not king”。我首先要聲明這句話並不是由我去發明的，是一位已故的備受認可的價值投資派大師所提出的，這位價值投資大師的弟子現在是香港作為一個很知名的基金經理，這弟子上年已經在講藥股，賺了不少。說回“Cash is not king”，我當時向很多Blogger提及此概念，不過很像沒有人明白，或許他們覺得我是傻的。
一般而言，市況不穩時，資金尋找避險工具，導致避險資產表現靠穩，這是最基本的原理，這是第一步。既然是避險，價格是決定安全邊際的最重要因素，用平均成本法月供，然後再發展出Blogger們最喜歡的“煤氣(00003)三重投資法，我也要聲明這種“煤氣三重投資法”也不是我發明的，是Blogger們特別喜歡買煤氣公司的股票，以其為例子而命名的投資法，在這裡的大家都應很清楚如何去操作，不要花時間去多說了。
剛才用了很多時間講廢話，唔好意思，現在開始入正題。雖然一命二運三風水，但人的一生有至少40%是由其習慣所產生出來的行為，而習慣很多是源自其潛意識和思想價值觀。所謂“煤氣三重投資法”，或者改名為“中電三重投資法”、“港燈三重投資法”，其實就是想找一個錨點，然後以投入相同的資金去換取最多的股數。當中煤氣因為管理層習慣每年公布10送1紅股，使這種操作方法最容易取得果效，這情況就像有一時間有某間銀行透過回購去支持股價。大家都對“預言的自我實現”很熟悉，例如說，自從強積金制度實施以後，港股的波動性降低，導致類似87股災形式出現的機會減少，因為強積金作為定額定時的一種資金入市力量，無形中對港股形成了一支持和穩定的力量。這樣說大家可能會產生
首先如果一個窮人想翻身，又不想借錢，假若他有一萬蚊，他要連續七次買對了一隻倍升股，才能成為百萬富翁。在實際人生中，我們可以只需掌握三至四個機會，便能取得成功。恰巧的是，在金融市場中，一般八至十年便會有一個週期，換句話說，假如你二十歲開始工作，到六十歲退休，你可能一生中會面對三至四大運的改變，只要你能掌握，便可改寫命運，但若你錯失了兩個或以上的大運，你便很可能成為人生的失敗者。
當然，講到兩電一煤，是因應最近市況，令投資者會對未來走勢或多或少有一定的揣測。為了不浪費時間去推測升跌，現在講一些保守投資者最喜歡的，所謂通贏的現金流投資策略，即升就賺價，跌就賺息，然後有人最近講“槓桿是為了將來的去槓桿”這種所謂“進化版”的現金流策略，不過由於今次不談借錢，下次再探討這種方法。
當三月、四月時已經有很多Blogger提及要增持現金，首先假若市場出現幾種情況，例如大市出乎預期繼續上揚、大市急跌或陰乾、大市牛皮或波動等，增持現金是否一個最好的決擇。大家都知道一間公司持續地虧錢，並不會令該公司結業，但如果該公司有一秒沒有現金去維持營運，該公司便可立即死亡。關於現金對營運生意和投資股票的重要性，如何維持組合中適當的現金比例，各位都是資深投資者，不再多說。其實大家再加以推論，都會得到“Cash is not king”的結論，並不是指牛市時“Cash is not king”，而當將來可能出現一個波幅較大的跌市時，“Cash is not king”。我首先要聲明這句話並不是由我去發明的，是一位已故的備受認可的價值投資派大師所提出的，這位價值投資大師的弟子現在是香港作為一個很知名的基金經理，這弟子上年已經在講藥股，賺了不少。說回“Cash is not king”，我當時向很多Blogger提及此概念，不過很像沒有人明白，或許他們覺得我是傻的。
一般而言，市況不穩時，資金尋找避險工具，導致避險資產表現靠穩，這是最基本的原理，這是第一步。既然是避險，價格是決定安全邊際的最重要因素，用平均成本法月供，然後再發展出Blogger們最喜歡的“煤氣(00003)三重投資法，我也要聲明這種“煤氣三重投資法”也不是我發明的，是Blogger們特別喜歡買煤氣公司的股票，以其為例子而命名的投資法，在這裡的大家都應很清楚如何去操作，不要花時間去多說了。
剛才用了很多時間講廢話，唔好意思，現在開始入正題。雖然一命二運三風水，但人的一生有至少40%是由其習慣所產生出來的行為，而習慣很多是源自其潛意識和思想價值觀。所謂“煤氣三重投資法”，或者改名為“中電三重投資法”、“港燈三重投資法”，其實就是想找一個錨點，然後以投入相同的資金去換取最多的股數。當中煤氣因為管理層習慣每年公布10送1紅股，使這種操作方法最容易取得果效，這情況就像有一時間有某間銀行透過回購去支持股價。大家都對“預言的自我實現”很熟悉，例如說，自從強積金制度實施以後，港股的波動性降低，導致類似87股災形式出現的機會減少，因為強積金作為定額定時的一種資金入市力量，無形中對港股形成了一支持和穩定的力量。這樣說大家可能會產生
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