由Jackson Hole至朱凱迪

由Jackson Hole至朱凱迪

8月Jackson Hole集合了各地財金重要人士，論題主題為探討現今各國量化寬鬆政策常態化的情況，會中雖然有美聯儲成員發表鷹派言論，但在現今全球債務已到達根本無法還清的天文數字的情況下，除非有一場戰爭去將所有債務抵銷，全球央行只能維持現有之政策並發明創新的量寬工具，其結果就是現金的貶值，以及新數碼貨幣的出現，以作為央行控制和徵收間接稅收的手段。

其後G20高峰會集合了地球上重要經濟體，期間因國與國之間最近的軍事緊張狀態，以及政治和經濟上的鬥爭，並無作出一個宣言和結果，但會議間各國一政認同需採取社會創新，即不能單靠貨幣政策以解決目前的經濟困境，以及加強合作應付逃稅。社會創新如發展初創企業等，已經被不少人視為未來之救命解藥，只是值得投資的項目其實不多，在現今游資充斥的環境下，不少新經濟版塊之投資項目，價格已屢創高位，但這些資產可能最後有至少80%蝕錢泡湯收場，當風向突然轉變時，這些泡沫到時又可能會為市場帶來一個浩劫。

這幾年不斷有人推測會有一場第三次世界大戰，作為現今亂世的最終結局，當然不能抹去戰爭的可能性，只是作為現今政治權力的核心，或社會上的1%，要發動一場戰爭比結束一場戰爭要難得多，因為戰爭會帶來難以估計的風險，可能會摧毀現在擁有的特權和資產，所以假如世界上真有一個核心組織，除非到最後關頭，都不會按動戰爭重新洗牌的鍵鈕。

相反，各國更可能的解決方法，就是向國民抽稅要國民埋單。這個趨勢亦愈見明顯，例如中國上年A股大時代中，很多工作數十年，累積了一定資產，是三十年中國改革開放的中堅份子，因為實際經不景，在大時代中將資金投進股市，最後令自己數十年經營付諸流水，其實資金沒有流出國內，結果是造成財富的進一步更集中。類似情況在美國也有出現，美國人因財政困難，一元店大行其道，因最近跟1%將增加各項各項基本開支的收費，很多美國人的可支配收入下跌，亦失去消費1美元購物的能力，導致1美元店生意大幅下滑，股價大跌。

1%從前透過預支國家未來的購買力，透過發債獲得大量財富，現在到了埋單的時候，最好的方法當然是將債項推由別人承擔，先撇開坊間常說的一些世界權力核心組織不談，先撇開這些組織的存在，世界各國領袖的關係千絲萬褸，財金官員和大財閥的關係密切，問納稅人取錢救大企業的情況不斷發生。最近德意志銀行的股價徘徊在15元以下，如果意大利公投引發危機，令德意志銀行產生振盪，歐洲三頭馬車將會採取更激動的貨幣寬鬆政策，為“市場”創造更大的流動性，造成匯價進一步貶值，以達到間接強逼徵收國民購買力以挽救銀行(銀行最大的持份者是誰?)的效果。

再例如，從前中國國有銀行奉行承包制，為投資銀行理財產品而被騙蒙受損失的客戶作出補償。現在國有銀行已經陸續將責任回歸客戶自負，同時各銀行亦積極將內地企業債、地方債，轉換成理財產品，供市民購買，同時政府鼓勵私人資金參股國有企業，又鼓勵國企員工購買自己公司的股份，但以總持股不得超過30%為上限，以確保中央對這些企業的擁有權和話事權。政府的用意明顯，其實每次所謂樓災股災，背後都只是一個財富轉移，地球的資源沒有減少。

以上種種，其實都是講明一點，就是劇本其實已經寫好，如果完美風暴來臨，香港無可避免成為重災區。首先大陸經濟破產，香港資產價格下跌，股市將有至少8000點的跌幅，大家身家大為縮水。然後因為央行不斷印銀紙，造成核心消費持續通漲，購買力被削弱，市民每月收入不足應付生活核心支出，北面還有十幾億人和你爭食物食水。由於政府收入減少，和要應付龐大支出，政府可能最終要削減各項福利，市民更難依靠社區的保障網以應付難關。如果再有失業潮等問題，與其人人燒炭自殺，反正死路一條，既然港澳地區已被納入國家器官轉移網絡之內，不如死前將自己器官“賣”給北方，可能還有少少錢給家人捱多陣。

以上內容純粹胡扯，事情當然未必去到那麼極端，但幾乎可肯定經濟走勢也不會很好。作為投資者，大家這幾年一直都尋找自救方案，例如尋找安全的資產，認為派息收租可以保障自己的生活等，導致許多資產價格扭曲和離地。現在我開始講故事的下半部，大家如有興趣請持目以待。